退休养老 · 2026 年 9 月 13 日
退休后先从哪个账户取钱？"Roth 留到最后"只管顺序，不管税率档
「先花应税账户、再动税前、Roth 留到最后」这条规则只管先花哪个账户，不管每年落在哪一档。用一对 67 岁退休的夫妻一年一年算到 95 岁：退休到 RMD 之间那六年，零税那一块第一年只能转 $15,000，填满 12% 档六年能多留 $193,398，而丧偶之后的税会比两个人都在时更高。
CFP® · ChFC® · CLU® · EA · 约 8 分钟 · 数字按 2026 年联邦规则（Rev. Proc. 2025-32）折回今天的购买力 · 规则最后核对于 2026 年 9 月 20 日
退休那天，题目就换了。前三十年考的是怎么攒，从那一天起考的是怎么取。而"怎么取"这道题里，流传最广的一条规则是：先花应税账户，再动税前账户，Roth 留到最后。
这条规则不算错，逻辑也很朴素：Roth 里的钱，符合条件取出时免税，让它多长几年当然好。但它只管先花哪个账户，每年的税率档它不管。照着做，很多家庭会把退休后最值钱的一段时间白白空掉：从退休到 RMD 开始之前的那几年，收入最低、税率档最空。
下面用一对夫妻，一年一年算给你看。
案例和假设
那段窗口为什么值钱
第一，税率档是年抛的。2026 年，两个人都过了 65 岁的夫妻：
老年扣除有两个细节：MAGI 超过 $150,000 以后，夫妻两人的扣除各自按超出部分的 6% 递减，合起来是 12%；2029 年起这一项就没有了。这些额度一年一清，今年没用完，明年不会累积。
第二，RMD 有起始年龄。1951–1958 年出生的，73 岁开始；1959 年出生的，按 IRS 目前的拟议规则也是 73 岁；1960 年及以后出生的，75 岁开始。金额是上一年 12 月 31 日的余额，除以统一寿命表的系数：73 岁除以 26.5，80 岁除以 20.2。年纪越大，除的数越小，逼你取得越多。
所以这个窗口是：从退休那年，到 RMD 开始的前一年。
73 岁那天，账单一起来
先看照规则做（按假设测算，今天的钱）：
| 年龄 | 发生了什么 |
|---|---|
| 67–72 岁 | 每年卖一点经纪账户补生活费。第一年股息 $10,000 ＋ 卖出利得 $16,400，全部落在 0% 的资本利得税率里。六年联邦税都是 $0 |
| 73 岁 | 税前账户长到 $2,247,272，第一笔 RMD $84,803，联邦税 $14,031，一部分普通收入已经进了 22% 档 |
| 73 岁起 | RMD 花不完，第一年就多出 $35,929，只能放进经纪账户，以后的股息每年还要交税 |
| 85 岁起 | 两个人都在，MAGI 也超过了 IRMAA 门槛，Medicare 保费开始多交，到 95 岁合计约 $46,100 |
| 91 岁起 | 一部分普通收入进入 24% 档 |
| 一直到最后 | Roth 那 $200,000 没动过 |
头六年零税，听起来很好。可这六年里，每年都有一块本来可以零税、或者低税转出来的钱，一块都没用上。
混合取款：每年把便宜的档填满
花钱的顺序不用变，还是先花经纪账户。多做的一件事是：退休头六年，每年主动把一部分税前账户的钱转进 Roth（Roth 转换），转换的税从经纪账户出。转过去的钱，当年要算进收入报税；以后符合条件取出来免税。
第一步：零税那一块。
扣除额一共 $47,500，看上去能零税转 $47,500。老张家第一年只能零税转 $15,000（精确值 $15,081）。
原因是社保计税：用来判断的收入（其他收入加社保的一半）超过 $44,000 以后，每多 $1 收入，就会多拖进 $0.85 的社保去计税（IRC §86）。$32,000 和 $44,000 这两道门槛分别是 1983 年、1993 年定的，从来没随通胀调整过。
六年合计，零税那一块大约能转 $57,406。2029 年起老年扣除没了，额度会变小。如果除了社保没有别的收入，第一年的零税额度大约是 $27,000。
这里的零税指联邦税。加州会对转换收州税。
第二步：一直转到 12% 档顶。
老张家第一年最多转 $60,668（约 $60,700），联邦税 $8,224，平均 13.6%。平均比 12% 高，是因为中间有一段"税雷"（tax torpedo）：
| 第一年转换额区间 | 每多转 $1 的边际联邦税 |
|---|---|
| $0 – $15,081 | 0% |
| $15,081 – $27,916 | 19.3%（10% × 1.85，加上为付税多卖股票的影响） |
| $27,916 – $41,332 | 23.4%（12% × 1.85 ＝ 22.2%，加上为付税多卖股票的影响） |
| $41,332 – $59,010 | 12.0%（社保已经拖满） |
| $59,010 – $60,668 | 29.2%（12% ＋ 资本利得 15%） |
这里的"档顶"按含资本利得的应税收入算：股息和卖出利得也占这一档的空间，站上的 Roth 转换计算器也是这么算的。只按普通收入算，额度会算大一截，而多出来那一段的边际税率是上表最后一行的 29.2% 往上，不是 12%。
六年下来，一共转换 $311,576，交税 $47,604，平均 15.3%。转换那几年的 MAGI 最高约 $148,300，低于 IRMAA 合报门槛 $218,000，Medicare 保费不受影响。
六年下来，到底差多少
两人都活到 95 岁（按假设测算，今天的钱）：
留给孩子时，三种账户的待遇不一样。经纪账户继承时成本调到当时的市值（step-up，IRC §1014(a)），之前的浮盈不用交税；税前账户没有 step-up（§1014(c)），孩子取出来按他们自己的税率交所得税，一般要在 10 年内取完，父母已过 RMD 起始日的，第 1 到 9 年还要年年取；Roth 一样要在 10 年内取完，但取出来免税。
换假设以后结果会变，方向没变。下面每次只换一项、其他不动，看"两人都在、子女 24%"这一格（转满 12% 档相对照规则做，基准 ＋$193,398）：
| 换掉的假设 | 95 岁时相对照规则做 |
|---|---|
| 两人生活费每年 $100,000（原假设 $110,000） | ＋$218,135 |
| 两人生活费每年 $120,000 | ＋$175,351 |
| 经纪账户成本占 25%（原假设约一半） | ＋$157,769 |
| 经纪账户成本占 75% | ＋$233,010 |
| 名义回报 6%（原假设 9%） | ＋$73,259 |
| 名义回报 8% | ＋$143,345 |
| 名义回报 10% | ＋$250,428 |
| 孩子的税率 12%（原假设 24%） | ＋$157,242 |
| 孩子的税率 32% | ＋$217,503 |
这几组只是举例，不是所有假设的上下限：回报假设再低一些，差额还会更小。回报低的话，税前账户长得慢，将来的 RMD 也就没那么挤。
73 岁以后还可以接着转。按 9% 的回报，73 岁起 RMD、社保加上股息已经把 12% 档差不多填满（只差约 $2,200），再往上转主要按 22% 交税；不转的话，这些钱以后要么在一方去世后按单身档位交，要么在孩子手里按 24% 交，两人都在的时候 85 岁起还要多交 IRMAA。所以头六年填满 12% 档以后，73 到 80 岁每年再转约 $73,000 到 $79,000，让 MAGI 停在 IRMAA 合报门槛 $218,000 下面（留 $5,000 缓冲，停在 $213,000），95 岁相对照规则做多留约 $293,900，比只做头六年多约 $100,500；孩子税率 12% 或 32%、或者一方 79 岁去世，这一步也都多留。两种情况不划算：钱最后要捐掉的话，反而少留约 $12,100；回报只有名义 6% 的话，只多留 $52,331，不如只做头六年的 $73,259。
同样转到 IRMAA 线下，为什么不在头六年就转？因为那几年靠卖股票过日子，转换额一越过 12% 档顶，就把股息和卖出利得挤出 0% 的资本利得税率，67–69 岁还会让老年扣除开始递减，每多转 $1 的联邦税在 27% 到 33% 之间；73 岁以后不用卖股票，同一段只要 22% 左右。头六年就转到 IRMAA 线下，95 岁多留约 $187,400，反而比填满 12% 档少。
顺手解决的两件事，和一件常被说反的事
第一件：夫妻里有一个人先走。假设老张 79 岁那年去世（去世当年仍可合报），太太从第二年起按单身报税：
| 2026 年参数 | 单身（65 岁以上） | 夫妻合报（两人 65 岁以上，2029 年起） |
|---|---|---|
| 标准扣除 | $18,150 | $35,500 |
| 12% 档顶 | $50,400 | $100,800 |
社保只剩一份（两人社保相同，遗属领 $33,600），RMD 一分没少。
| 80 岁（按假设测算，今天的钱） | 照规则做 | 转满 12% 档 |
|---|---|---|
| 两人都在时的联邦税 | $24,551 | $18,730 |
| 丧偶后单身的联邦税 | $27,910 | $21,878 |
| 丧偶后的 MAGI | $169,313 | $144,344 |
| 95 岁留给孩子（子女 24%），相对照规则做 | 基准 | ＋$195,604 |
照规则做的那位，单身报税的税比两个人都在时还多 $3,359。
第二件：Medicare 的 IRMAA。IRMAA 看两年前的 MAGI，2026 年单身门槛 $109,000，第一档每人每年多交约 $1,148（Part B $284.10/月，标准 $202.90，另加 Part D $14.50/月），往上第二、三、四档每年约 $2,885、$4,620、$6,355。按 9% 的回报，两条路丧偶后都是 82 岁起直接进第二档：照规则做的那位，83 岁升到第三档，87 岁升到第四档，80–95 岁合计约 $78,562；转满 12% 档的那位，86 岁才升到第三档，90 岁到第四档，合计约 $68,150。转满 12% 档躲不开 IRMAA，只是升档晚几年，少交约 $10,400。这几个年份贴着门槛，假设稍微一动就会前后挪一年。两个人都在的时候也一样：照规则做，85 岁起就要交；转满 12% 档，要到 88 岁。
常被说反的一件事：转换就是提前交税，所以一定亏（或者一定赚）。税率不变的话，先交税再增长，和先增长再交税，结果一样，就像三乘五和五乘三。转换省不省钱，就看现在交的税率，比以后低还是高。税从经纪账户付，转换还会多一点好处，因为少了经纪账户每年的股息税。
这条规则什么时候才对
有几种情况，不用往上多转：
- 税前账户不大。税前只有 $400,000、其他条件相同时，零税那一块照样值得转（子女 24% 时 +$47,788）；再往上转满 12% 档就不如只转零税那一块了：比完全不转多留约 $39,000，但比只转零税那一块少约 $8,750；孩子税率只有 12% 的话，比完全不转还少约 $13,500；钱最后要捐掉的话，少约 $66,100。原因是不转的话，这 $400,000 的 RMD 加社保，应税普通收入一直在 12% 档以内（最高约 $74,000），往上多转，省下的多半只是以后 12% 的税；到 95 岁税前账户还剩约 $438,000，孩子按 24% 交税的那一部分，才是多转的好处。为这点好处，要在 67–72 岁先交约 $47,600（平均约 15%，中间要穿过社保税雷），这笔钱又少了二十多年的增长，所以零税以上的那一段，算下来不如不转。
- 钱最后要捐给慈善。遗产不交所得税时，转满 12% 档要两人都活到 87 岁左右才开始划算，85 岁去世会少 $19,227；73 岁以后再接着转到 IRMAA 线下，捐掉时也不划算。只转零税那一块，在这个案例里任何去世年龄都不吃亏。打算捐钱的，70½ 岁起还可以做 QCD（合格慈善捐赠）：从 IRA 直接捐给合格慈善机构，2026 年每人上限 $111,000，不算收入，还能抵当年的 RMD。捐赠人建议基金（DAF）不能接受 QCD，401(k) 要先转进 IRA。
- 没有经纪账户的钱付税。只能从转换额里扣税的话，扣掉的部分不算转换，转进 Roth 的钱就少了一截；59½ 岁以下还可能有 10% 的额外税。
- 打算搬去没有州所得税的州。加州把 Roth 转换算进州收入，社保不算。确定要搬的话，搬过去以后再转，可能省下州税。
- 你认为以后的税率会更低。2025 年的新法（OBBBA）取消了现行税率档的到期日，但国会以后还可以改。以后税率真的更低的话，往上多转就可能不划算；零税那一块不会因此吃亏，因为现在交的是零。
还有一点：2018 年起，Roth 转换做了就不能撤销。
可以动手的地方
先问自己三个问题：
- 税前账户最后会留给谁？他们继承时的税率越高，现在多转越划算。
- 夫妻俩如果有一个人先走，剩下那位的税率档会跳多高？
- 73 岁（或 75 岁）的 RMD 加上社保，落在哪一档？比你现在转换的税率高，往上转就更划算。
想知道用到你家是什么结果，可以用 Roth 转换计算器 和 RMD 计算器 自己推一遍，也可以约一次一小时的免费咨询，不推销任何产品。
数据依据：IRS Rev. Proc. 2025-32（2026 年通胀调整）；IRC §151(d)(5)(C)（OBBBA 老年扣除）；OBBBA（P.L. 119-21）§70101（税率档）；IRC §86 与 IRS Pub. 915（社保计税）；IRS Pub. 590-A / 590-B（Roth 转换、RMD 统一寿命表、QCD）；SECURE 2.0 §107 与 REG-103529-23（RMD 起始年龄）；IRC §408(d)(8) 与 IRS Notice 2025-67（QCD）；IRS Pub. 501（遗属报税身份）；CMS 2026 年 Medicare Part B/D 保费与 IRMAA；IRC §1411 与 IRS NIIT Q&A；California FTB；NYU Stern（Damodaran）S&P 500 历年回报（1928–2025）。计算为按上述假设的逐年现金流模型。
常见问题
扣除额有 $47,500，为什么零税只能转 $15,000 左右？ 因为社保会被一起拖进来计税。判断社保要不要计税，看的是其他收入加社保的一半，超过 $44,000 以后，每多 $1 收入就多拖进 $0.85 的社保（IRC §86）。老张家的股息和卖出利得已经让 $19,600 的社保要计税，扣除额只剩 $27,900 的空间，每转 $1 又要占掉 $1.85，所以第一年零税只能转约 $15,000。除了社保没有别的收入的话，大约是 $27,000。
RMD 已经开始了，还能转吗？ 能，但有两个限制。当年的 RMD 本身不能转进 Roth，要先当普通取款取出来交税，超出 RMD 的部分才能转（见 RMD 完全指南）。这时 RMD、社保加上股息往往已经把 12% 档填满，再转多半按 22% 交税。这样也常常值得转：不转的钱，以后要么在一方去世后按单身档位交税，要么在孩子手里按 24% 交。案例里头六年填满 12% 档以后，73 到 80 岁接着转到 IRMAA 线下，95 岁比只做头六年多留约 $100,500。钱最后要捐掉、或者名义回报只有 6% 的话，这一步就不划算。
做 Roth 转换，Medicare 保费会变贵吗？ 看转换后的 MAGI 有没有越过 IRMAA 门槛。IRMAA 看两年前的 MAGI，2026 年合报门槛 $218,000，单身 $109,000。老张家转满 12% 档那几年，MAGI 最高约 $148,300，保费不受影响；73 岁以后接着转，也是让 MAGI 停在 $213,000，离门槛留 $5,000 缓冲。反倒是照规则做的那条路先碰上 IRMAA：两个人都在的话，85 岁起就要多交，转满 12% 档的要到 88 岁。
我住加州，零税那一块州税也是零吗？ 不是。文中的零税只算联邦税。加州把 Roth 转换算进州收入（社保不算），联邦零税的那一块，在加州仍然算收入。确定以后要搬去没有州所得税的州，搬过去以后再转，可能省下州税。
转换的税能不能直接从转换的钱里扣？ 能扣，但吃亏。扣下来交税的那部分不算转换，进 Roth 的钱就少了一截；59½ 岁以下，扣掉的部分还可能另交 10% 的额外税。从经纪账户付税，整笔都进了 Roth，经纪账户以后每年的股息税也少一点。
转完市场跌了，或者发现算多了，能撤销吗？ 不能。2018 年起，Roth 转换做了就不能撤销（recharacterization 已取消）。所以每年只按当年的收入和档位定当年转多少，12 月 31 日前做完，第二年再重算。
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本文为一般性教育资讯，不构成针对任何个人的投资、税务、法律或保险建议。文中案例为虚构的复合案例，非特定真实客户，不代表你会获得相同结果；回报率、通胀率和生活费均为假设，不是承诺，也不是历史回报。税法与保费逐年调整，采取行动前请结合自身情况咨询持证专业人士。